از صبح روز چهارشنبه 18 شهریورماه، تالار نقرهای بورس کالای ایران میزبان ورود یک ابزار معاملاتی تازه خواهد بود که احتمالاً تعادل بازار سنتی طلا را دستخوش تغییر میکند.
در گام نخست اجرای سیاستهای انقباضی و کنترل بازار، بانک مرکزی تصمیم گرفته 100 هزار قطعه سکه تمامبهار آزادی ضرب سال 1386 را در قالب اوراق سلف موازی استاندارد به سرمایهگذاران خرد و نهادی عرضه کند. این اوراق دارای سررسید سهماهه هستند و بهعنوان یک گزینه سرمایهگذاری جدید مطرح میشوند.
طبق سازوکار تعریف شده، قیمت پایه در اولین معاملات این اوراق دقیقاً برابر با آخرین قیمت پایانی گواهی سپرده سکه طلا در خزانه بورس کالا تعیین خواهد شد که به کشف قیمت عادلانه کمک میکند.
از ویژگیهای کلیدی و فنی این ابزار میتوان به وجود اختیار فروش تبعی اشاره کرد؛ به این معنی که دارندگان اوراق در زمان سررسید، با تضمین حداقل بازدهی 7 درصدی، سرمایه خود را از نوسانات کوتاهمدت بازار حفظ میکنند و در عین حال میتوانند بین دریافت سکه فیزیکی یا تسویه نقدی بر اساس نرخ روز، یکی را انتخاب نمایند.
این عرضه از طریق سامانههای کارگزاری و با استفاده از همان کدهای معاملاتی متداول سهام انجام میشود. برای جلوگیری از احتکار و سفتهبازی، سیاستگذار سقف خرید هر کد معاملاتی حقیقی را به 100 قطعه محدود کرده است؛ اما به صندوقهای سرمایهگذاری مبتنی بر طلا اجازه داده تا نقدینگی را تجمیع کرده و به این ابزار هدایت کنند.
علاوه بر این، نقدشوندگی سرمایهگذاری از طریق ایجاد بازار ثانویه در دوره سهماهه اوراق تضمین شده است. معاملهگران در طول این مدت میتوانند در صورت تغییر شرایط مالی، دارایی خود را در تابلوهای مشتقه بر اساس عرضه و تقاضا به فروش برسانند.
نظر به دیدگاه نهادهای ناظر بازار سرمایه، هدایت تقاضای خرد به سمت بورس کالا باعث کنترل هیجانات در بازار ارز و طلا میشود و همچنین شفافیت در فرایندهای عملیاتی را بهبود میبخشد. با فراهم شدن زیرساختهای لازم برای تسویه و وثیقهگذاری توسط شرکت سپردهگذاری مرکزی، پیشبینی میشود این اوراق با استقبال گسترده سرمایهگذاران روبرو شود و بانک مرکزی نیز اعلام کرده که عرضه این اوراق در مراحل بعدی ادامه خواهد یافت.