به گزارش سایت طلا، پروانه صداقت در توضیح وضعیت فعلی بازار ارز گفت: دلار در آغاز سال از محدوده ۱۵۰ تا ۱۵۱ هزار تومان حرکت خود را شروع کرد و هماکنون در نیمه شهریور به حدود ۲۲۸ هزار و ۵۰۰ تومان رسیده است.
این کارشناس بازارهای مالی افزود: در ابتدا هدف نهایی دلار در محدوده ۲۸۰ تا ۲۹۰ هزار تومان پیشبینی شده بود. او با اشاره به پیشبینیهای قبلی خود بیان کرد: در مصاحبههای پیشین، محدوده ۲۰۰ تا ۲۱۰ هزار تومان برای دلار مطرح شده بود و انتظار میرفت نرخ ارز ابتدا به ۲۴۰ تا ۲۵۰ هزار تومان و سپس به ۲۸۰ تا ۲۹۰ هزار تومان برسد.
کاهش عمق اصلاحهای دلار
صداقت یکی از نشانههای بسیار نگرانکننده در روند کنونی بازار ارز را کاهش عمق اصلاحهای قیمتی دانست و گفت: در دورههای گذشته بازار، هرگاه دلار پس از رشد قابل توجه وارد فاز اصلاحی میشد، معمولاً قیمت حتی مدتی به زیر ارزش ذاتی خود میرسید و سپس به محدوده ارزش ذاتی بازمیگشت و روند صعودی تازهای را شروع میکرد.
او با اشاره به دورههای تاریخی بازار ارز، سالهای ۱۳۹۷، ۱۳۹۹، ۱۴۰۱ و ۱۴۰۳ را نمونههایی ذکر کرد که اصلاحهای قیمتی عمیقتر در آنها رخ داده بود.
به گفته این کارشناس، اما اکنون چنین الگویی دیده نمیشود و اصلاح اخیر دلار بسیار کوتاهمدت بوده است.
صداقت توضیح داد: در سیکل فعلی، اصلاح دلار از اسفند ۱۴۰۴ تا اردیبهشت ۱۴۰۵ فقط حدود دو ماه طول کشید و پس از آن بازار دوباره به مسیر صعودی بازگشت. این در حالی است که دلار ابتدا در حدود ۱۶۸ هزار تومان بود و پس از اصلاح در حوالی ۱۷۵ هزار تومان تثبیت شد.
کوتاهتر شدن اصلاحهای زمانی و قیمتی
صداقت همچنین تأکید کرد که نه تنها عمق اصلاحها کاهش یافته، بلکه مدت زمان آنها نیز به شکل محسوسی کاهش یافته است.
او افزود: در روندهای فرعی بازار هم مشاهده میشود که دلار هم از لحاظ قیمتی کمتر اصلاح میکند و هم مدت زمان کمتری در فاز اصلاحی میماند. این ترکیب از نظر این کارشناس میتواند نشانهای هشداردهنده برای روندهای آینده نرخ ارز باشد.
وی ادامه داد: اگر این روند در سالهای آتی ادامه پیدا کند، امکان حرکت دلار با شیب تندتر و رسیدن به سطوح بسیار بالاتر بسیار محتمل خواهد بود.
دلیل معامله دلار بالاتر از ارزش ذاتی چیست؟
صداقت در بخش دیگری از اظهارات خود، نبود چشمانداز روشن اقتصادی و سیاسی و همچنین تداوم ریسکهای ژئوپلیتیکی را از عوامل موثر بر رفتار بازار ارز معرفی کرد.
او با اشاره به شرایط کنونی گفت: استمرار جنگ و نبود دیدگاه مشخص برای آینده، عواملی هستند که انتظارات فعالان بازار ارز را تحت تاثیر قرار میدهند.
صداقت با مقایسه شرایط فعلی با دورههای گذشته بیان کرد: قبلاً در بازههای ۱۲ ماهه، دلار بخش زیادی از زمان را در محدوده یا پایینتر از ارزش ذاتی خود معامله میکرد و تنها در دو یا سه ماه امکان داشت بالاتر از ارزش ذاتی قرار بگیرد.
به گفته این کارشناس، الگوی گذشته اکنون در حال تغییر است و دلار مدت زمان بیشتری را در سطوح بالاتر از ارزش ذاتی خود میگذراند؛ موضوعی که از نظر او میتواند آینده بازار ارز را نگرانکننده کند.
انتقاد از تکیه صرف بر الگوهای گذشته
صداقت در ادامه تأکید کرد که سیاستگذاران بازار ارز نباید فقط بر مدلها و الگوهای تاریخی برای تحلیل شرایط فعلی تکیه کنند.
او با اشاره به دیدگاههای عبدالناصر همتی گفت: برخی از مسئولان اقتصادی سعی دارند بازار ارز امروز را با الگوهای دورههای قبل تحلیل و مدیریت کنند، در حالی که ساختار بازار و شرایط اقتصادی و سیاسی تغییر کرده و این الگوها دیگر پاسخگو نیستند.
این کارشناس بازارهای مالی این وضعیت را نوعی «توهم دانایی» در سیاستگذاری توصیف کرد و افزود برای مدیریت شرایط جدید باید رویکردها و مدلهای تحلیلی متناسب با واقعیتهای تازه اقتصاد بهروزرسانی شود.
هشدار نسبت به آینده بازار ارز
صداقت در پایان با تأکید بر اینکه کاهش عمق و طول مدت اصلاحهای دلار میتواند نشانه تغییر رفتار بازار باشد، نسبت به ادامه این روند در سالهای آینده هشدار داد.
او اعتقاد دارد اگر عوامل اقتصادی، سیاسی و انتظارات تورمی تغییر نکند و دلار همچنان بخش عمدهای از زمان را بالاتر از ارزش ذاتی خود سپری نماید، احتمال دارد نرخ ارز با شیب تندتری افزایش یافته و به سطوح بسیار بالاتری برسد.
صداقت همچنین متذکر شد که تعیین رقم دقیق برای آینده دلار در شرایط کنونی دشوار است و متغیرهای سیاسی و اقتصادی میتوانند مسیر بازار را به طور جدی تغییر دهند.